Pourquoi les anticipations d’inflation et les taux pèsent sur les prix obligataires.
Rendement et prix d’une obligation
Le prix d’une obligation à taux fixe varie généralement en sens inverse de son rendement exigé : si les taux du marché augmentent, le prix des obligations existantes tend à baisser.
Le poids de l’inflation
L’inflation réduit le pouvoir d’achat des sommes remboursées à l’avenir. Les investisseurs peuvent exiger une rémunération plus élevée pour compenser ce risque.
La duration
La duration mesure, dans un cadre défini, la sensibilité d’une obligation aux variations de taux. Les obligations à échéance longue présentent souvent une sensibilité plus importante, toutes choses égales par ailleurs.
À retenir : Risque de taux et risque d’inflation sont liés, mais ne se confondent pas.
Exemples numériques fictifs et explications à vocation éducative. Vérifiez les sources primaires avant toute décision financière.